Option Trading History

História de Opções Trading História de Opções de Negociação - Introdução Hoje, as empresas e as notícias de investimento todo as opções de negociação como uma nova inovação financeira ou um novo método de negociação conhecida pelos comerciantes de hoje. No entanto, ao contrário da crença popular, opções de negociação ou o uso de opções como um instrumento financeiro isnt uma nova inovação em tudo. Na verdade, as opções de negociação tem uma história muito mais longa do que a maioria das pessoas sabia, uma história que vai caminho de volta aos tempos antes de Cristo nasceu Na verdade, as opções de negociação veio um longo caminho para se tornar o instrumento mais versátil do mundo hoje . Sim, as opções de negociação não surgiu apenas das tábuas de desenho de alguns cientistas financeiros para se tornar tão abrangente como é hoje. Opções de negociação tem evoluído ao longo de milhares de anos e compreensão da história de negociação de opções dá opções comerciantes uma apreciação da profundidade deste instrumento de comércio de renome. Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão História da negociação de opções - um cronograma Há alguns eventos críticos na história de negociação de opções como você pode Veja a partir do cronograma abaixo: Breve História de Opções negociação negociação de opções pode ser rastreada até 332BC onde um homem conhecido como Thales comprou os direitos de comprar azeitona antes de uma colheita, colhendo uma fortuna. Opções então apareceu novamente durante a mania de tulipa de 1636, onde opções sobre tulipas foram amplamente comprados, a fim de especular sobre o preço crescente de tulipas. Um mercado foi formado em seguida para o fim do século XVII em Londres para negociar em chamadas e opções de venda. Essa foi a primeira ocorrência de negociação de opções de compra e venda em troca. Em 1872, Russel Sage introduziu Over The Counter call e colocou as opções de negociação para os Estados Unidos, que era não padronizado e ilíquido. O surgimento de negociação de opções como a conhecemos hoje vem com a criação do Chicago Board of Options Exchange (CBOE) e da Clearing Corporation (OCC) em 1973, onde foram introduzidas opções padronizadas de compra negociadas em bolsa. Em 1977, as opções de venda também foram introduzidas pela CBOE e, desde então, a negociação de opções assumiu a forma de troca padronizada que estamos familiarizados com hoje. História da Negociação de Opções - Primeira Conta de Opções 332 B. C A primeira conta de opções foi mencionada no livro de Aristóteles chamado Política, publicado em 332 aC. Sim, antes de Cristo Isso é o quanto tempo atrás humano tem usado o conceito de comprar os direitos de um activo sem necessariamente comprar o próprio activo, sim, uma opção ou o que chamamos de finanças como uma reivindicação Contingente. Aristóteles mencionou um homem chamado Thales de Mileto, que era um grande astrônomo, filósofo e matemático. Sim, Thales era um dos sete sábios da Grécia antiga. Ao observar as estrelas e os padrões climáticos, Thales previu uma enorme colheita de azeitonas no ano que se segue. Compreendendo que as prensas de azeitona estariam em alta demanda após uma colheita tão grande, Thales poderia girar um lucro enorme se possuísse todas as prensas de azeitona na região, entretanto, não teve esse tipo de dinheiro. Em vez disso, Thales pensou em uma idéia brilhante. Ele usou uma pequena quantia de dinheiro como depósito para garantir o uso de todas as prensas de azeitona na região, sim, uma opção de compra com prensas de azeite como o ativo subjacente Como Thales esperava, a colheita era abundante e ele vendeu os direitos de usar todos Dessas prensas de azeite para pessoas que precisavam deles, transformando uma grande fortuna. Ao controlar os direitos de utilização das prensas de azeitona através de uma opção (mesmo que ele não o nomeou opção então), a Thales tinha o direito de usar estas prensas de azeitona ele próprio quando chegou a hora da colheita (exercer as opções) ou vender esse direito às pessoas Que pagaria mais por esses direitos (vendendo as opções para um lucro). Os proprietários das prensas de azeite. Que, obviamente, não sabia como a colheita vai sair, lucros garantidos através da venda das opções para a Thales não importa como a colheita acabou. Este procedimento de sinistros de contingência definiu como as opções funcionam desde aquele dia e iniciou o longo histórico de negociação de opções. Na verdade, os proprietários de imprensa de azeite poderia ser considerado o primeiro homem a ter usado uma estratégia de negociação de opções de cobertura de chamada Sim, eles possuíam o ativo subjacente (prensas de azeite neste caso) e venderam direitos de usá-los, mantendo o prêmio em A manufatura da tulipa de 1636 na Europa é um estudo de caso clássico da economia e das finanças onde o comportamento do pastoreio criou um impulso na demanda que faz com que o preço de um Única mercadoria, tulipas, neste caso, para subir a preços ridículos. Este aumento no preço começou a primeira negociação em massa de opções na história registrada. Tulipas importadas para a Europa a partir da Turquia e da Holanda rapidamente se tornou um símbolo de riqueza e beleza no século XVII. As tulipas eram então como panos de designer e relógios que pessoas de todos os níveis da sociedade queriam e o hype criado causou preços de tulipas para disparar sobre a demanda esmagadora. Devido à demanda esmagadora de tulipa, a demanda por bulbos de tulipa por produtores e comerciantes também aumentou exponencialmente, elevando o preço ao nível do produtor. À medida que o preço das lâmpadas de tulipas aumentava quase diariamente, os negociantes holandeses, que eram o maior produtor de lâmpadas de tulipas, começaram a negociar opções de bulbos de tulipas para que os produtores pudessem possuir os direitos de possuir bulbos de tulipas de forma avançada e garantir um preço de compra definitivo . Sim, Opções de Chamada em bulbos de tulipas. O que começou como um meio de hedging risco de produtor tornou-se um frenesi especulativo como o preço das lâmpadas de tulipa skyrocketed entre o final de 1636 a fevereiro de 1637. Múltiplo interesse especulativo em lâmpadas tulipas opções levou a pessoas de todos os níveis da sociedade a comprar essas opções com tudo Eles têm, incluindo a venda ou hipotecar suas casas. Todas as bolhas de preços estouraram. Em fevereiro de 1637, o preço das lâmpadas de tulipa tinha chegado tão alto que não pode mais encontrar compradores sensíveis para vender. O frenesi de compra imediatamente se transformou em um frenesi de venda. Preço de bulbos de tulipa collasped mais rápido do que subiu e quase todas as opções especuladores foram eliminados como suas opções caiu do dinheiro e inútil. A economia holandesa colagou e as pessoas perderam seu dinheiro e suas casas. Uma vez que um monte de opções especuladores foram varridas durante a mania tulipa, as opções de negociação também ganhou uma notória reputação por ser um instrumento especulativo perigoso. É também por isso que você só deve negociar opções em uma posição especulativa com dinheiro que você pode perder. Maximizar a alavancagem por despejar todo o seu dinheiro em uma única chamada unhedged ou colocar opção de opções para fins de especulação direcional está repetindo a história da mania tulipa. História da negociação de opções - negociação de opções em Londres em 1700 a 1860 Embora as opções de negociação ganhou um nome ruim, não pára de financiadores e investidores de reconhecer o seu poder especulativo através de sua alavancagem inerente. Put e opções de chamada foram dadas um mercado organizado para o final do século XVII, em Londres. Com as lições aprendidas com a mania da tulipa ainda em mente, o volume de negociação era baixo, pois os investidores ainda temiam a natureza especulativa das opções. Na verdade, houve uma crescente oposição ao comércio de opções em Londres, que acabou levando a negociação de opções sendo declarada ilegal em 1733. Desde 1733, as opções comerciais em Londres foram ilegais por mais de 100 anos até que ele foi declarado legal novamente em 1860. Sim, Proibição de mais de um século devido à ignorância e medo. História da Negociação de Opções - Negociação de Opções nos EUA em 1872 Russell Sage, um bem conhecido financista americano nascido em Nova York, foi o primeiro a criar opções de compra e venda para os EUA em 1872. Russell Sage passou de uma carreira política para Uma carreira financeira quando ele comprou um assento na NYSE em 1874 e morreu com uma fortuna enorme de cerca de 70 milhões em 1906. As opções que Russell Sage criou onde as opções de OTC em primeiro lugar os EU e foram não padronizados e altamente ilíquido. Isso não o impediu de fazer milhões dentro de apenas alguns anos curtos, controlando linhas de trânsito elevadas de New York City através de controlar uma grande quantidade das partes de companys através de possuir opções das partes de companys. No entanto, Russell Sage perdeu uma fortuna no crash do mercado de 1884 que o fez desistir de negociação de opções inteiramente. Mesmo que Russell Sage desistiu de negociação de opções, o mercado de negociação de opções OTC que ele começou continuou a funcionar sem a sua participação. Opções continuam a comércio de uma forma não regulamentada todo o caminho até o estabelecimento da SEC após a grande depressão. História da negociação de opções - CBOE e OCC formado em 1973 Cerca de 100 anos após a introdução de negociação de opções para o mercado dos EUA por Russell Sage, o evento mais importante na história de negociação de opções modernas teve lugar com a formação da Chicago Board of Exchange (CBOE ) Ea Corporação de Compensação de Opções (OCC) em 1973. A formação de ambas as instituições é verdadeiramente um marco na história da negociação de opções e definiu como as opções são negociadas em uma bolsa pública da maneira que é negociada hoje. A função mais importante do CBOE é a padronização de opções de ações a serem negociadas publicamente. Sim, antes da formação do CBOE, as opções eram negociadas em balcão e eram altamente não padronizadas, levando a um mercado de negociação de opções ineficiente e ineficiente. Para que as opções sejam abertamente negociadas, todos os contratos de opções precisam ser padronizados com os mesmos termos em geral. Foi isso que a CBOE fez para as opções de compra em 1973. Pela primeira vez, o público em geral é capaz de negociar opções de compra sob a garantia de desempenho da OCC ea liquidez fornecida pelo sistema de market maker. Esta estrutura continua a ser utilizada hoje. Em 1977, as opções de venda foram introduzidas pela CBOE, criando o mercado de negociação de opções que conhecemos hoje. Desde então, mais e mais intercâmbios foram criados para negociação de opções e melhores modelos computacionais para o preço das opções foram introduzidos. Continue sua jornada de descoberta. Muitas pessoas pensam de negociação de opções é uma forma relativamente nova de investimento quando comparado com outras formas mais tradicionais, como comprar ações e ações. Os contratos de opções modernas como nós os conhecemos só foram realmente introduzidos quando o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) foi formado, mas o conceito básico de contratos de opções é acreditado para ter sido estabelecida na Grécia Antiga: possivelmente já há muito tempo como o meio quarto Século aC. Desde aquela época as opções foram em torno de uma forma ou outra em vários mercados, até a formação do CBOE em 1973, quando foram devidamente padronizados pela primeira vez e negociação de opções ganhou alguma credibilidade. Nesta página nós fornecemos detalhes sobre a história de opções e negociação de opções, começando com a Grécia Antiga e indo até o dia moderno. Thales ea colheita da azeitona Mania da tulipa no 17o século proibições em negociar das opções Russell Sage e põr corretores da chamada da ampère O mercado alistado das opções Continuação Evolução das opções Trading Opções recomendadas Corretores Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Read Review Visit Broker Thales ea colheita da azeitona O exemplo mais antigo registrado de opções foi referido em um livro escrito em meados do século IV aC por Aristóteles, um filósofo grego de grande influência e escritor em muitos assuntos. Neste livro, intitulado Política, Aristóteles incluiu um relato sobre outro filósofo, Thales de Mileto, e como ele havia lucrado com uma colheita de azeitonas. Thales tinha grande interesse em, entre outras coisas, astronomia e matemática e ele combinou seu conhecimento desses assuntos para criar o que efetivamente foram os primeiros contratos de opções conhecidas. Ao estudar as estrelas, Thales conseguiu prever que haveria uma vasta colheita de azeitonas em sua região e se dispôs a lucrar com sua previsão. Ele reconheceu que haveria uma demanda significativa de prensas de azeite e queria basicamente encurralar o mercado. No entanto, a Thales não dispunha de fundos suficientes para possuir todas as prensas de azeite, pelo que pagou aos proprietários de prensas azeitonas uma quantia em dinheiro para garantir os direitos de utilização na época da colheita. Quando chegou a hora da colheita, e como Thales havia predito, era realmente uma colheita enorme, Thales revendia seus direitos sobre as prensas de azeite para aqueles que precisavam deles e obteve um lucro considerável. Embora o termo não era usado no momento, a Thales criou efetivamente a primeira opção de compra com prensas de azeite como garantia subjacente. Ele pagou pelo direito, mas não pela obrigação, de usar as prensas de azeitona a um preço fixo e então pôde exercer suas opções com lucro. Este é o princípio básico para como as chamadas funcionam hoje, agora temos outros fatores, como instrumentos financeiros e commodities em vez de prensas de azeite como a segurança subjacente. Mania bulbo Tulip no século 17 Outra ocorrência relevante na história das opções foi um evento na Holanda do século 17, que é amplamente referido como Tulip Bulb Mania. Na época, as tulipas eram incrivelmente populares na região e eram consideradas símbolos de status entre a aristocracia holandesa. Sua popularidade se espalhou para a Europa e em todo o mundo, e isso levou a uma demanda por bulbos de tulipa aumentou em uma taxa dramática. Por este ponto na história, chamadas e puts estavam sendo usados ​​em muitos mercados diferentes, principalmente para fins de cobertura. Por exemplo, os produtores de tulipas iria comprar coloca para proteger seus lucros apenas no caso de o preço das lâmpadas de tulipa ir para baixo. Grossistas tulipa iria comprar chamadas para proteger contra o risco de o preço das lâmpadas de tulipa subindo. Vale a pena notar que estes contratos werent tão desenvolvido como eles são hoje, e os mercados de opções eram relativamente informais e completamente desregulados. Durante a década de 1630, a demanda por bulbos de tulipas continuou a aumentar e, por isso, o preço também subiu em valor. O valor dos contratos de opções de bulbos de tulipas aumentou como resultado, e surgiu um mercado secundário para esses contratos, o que permitiu a qualquer pessoa especular no mercado de bulbos de tulipas. Muitas pessoas e famílias na Holanda investiram pesadamente em tais contratos, muitas vezes usando todo o seu dinheiro ou até mesmo contrair empréstimos contra bens como a sua propriedade. O preço dos bulbos de tulipas continuou a subir, mas só poderia continuar por tanto tempo e, eventualmente, a bolha estourou. Os preços tinham subido ao ponto em que eram insustentáveis, e os compradores começaram a desaparecer como os preços começaram a despencar. Muitos daqueles que tinham arriscado tudo sobre o preço de bulbos de tulipas continuando a subir foram completamente eliminados. Pessoas comuns perderam todo o seu dinheiro e suas casas. A economia holandesa entrou em recessão. Como o mercado de opções não estava regulamentado, não havia maneira de forçar os investidores a cumprir suas obrigações dos contratos de opções, o que acabou levando a uma má reputação em todo o mundo. Proibições em troca de opções Apesar do mau nome que os contratos de opções tinham, eles ainda mantinham apelo para muitos investidores. Isto foi em grande parte para baixo ao fato de que eles ofereceram grande poder de alavancagem, que é realmente uma das razões pelas quais eles são tão populares hoje. Assim, a negociação destes contratos continuou a ter lugar, mas eles foram incapazes de agitar sua má reputação. Houve uma maior oposição ao seu uso. Ao longo da história, as opções foram proibidas inúmeras vezes em muitas partes do mundo: em grande parte na Europa, Japão e até mesmo em alguns estados da América. Talvez o mais notável de proibições foi em Londres, Inglaterra. Apesar do desenvolvimento de um mercado organizado para chamadas e colocações durante o final de 1600s, a oposição a eles não foi superada e, eventualmente, as opções foram feitas ilegais no início do século XVIII. Essa proibição durou mais de 100 anos e não foi levantada até mais tarde no século XIX. Russell Sage e Put Amp Call Brokers Um desenvolvimento notável na história de negociação de opções envolveu um financista americano com o nome de Russell Sage. No final do século 19, Sage começou a criar chamadas e coloca opções que poderiam ser negociadas ao balcão nos Estados Unidos. Ainda não havia um mercado formal de câmbio, mas a Sage criou uma atividade que foi um avanço significativo para a negociação de opções. Sage também é acreditado para ser a primeira pessoa a estabelecer uma relação de preços entre o preço de uma opção, o preço do título subjacente e taxas de juros. Ele usou o princípio de uma paridade chamada put para conceber empréstimos sintéticos que foram criados por ele comprar ações e uma colocação relacionada de um cliente. Isso lhe permitiu efetivamente emprestar dinheiro ao cliente a uma taxa de juros que ele poderia definir fixando o preço dos contratos e os preços de greve relevantes em conformidade. Sage finalmente parou de negociar em seu caminho por causa de perdas significativas, mas ele foi certamente instrumental na evolução contínua de negociação de opções. Durante o final dos anos 1800, os corretores e os negociantes começaram a colocar anúncios para atrair compradores e vendedores de contratos de opções com vista à corretagem de negócios. A idéia era que uma parte interessada entraria em contato com o corretor e expressaria seu interesse em comprar chamadas ou colocar em um determinado estoque. O corretor, então, tentar encontrar alguém para o outro lado da transação. Este era um processo um tanto laborioso, e os termos de cada contrato eram essencialmente determinados pelas duas partes relevantes. A Associação de Corretores e Negociadores de Colocação e Chamada foi formada com o objetivo de estabelecer redes que pudessem ajudar a igualar os compradores e vendedores de contratos com mais eficiência, mas ainda não havia um padrão para os fixar e havia uma clara falta de liquidez no mercado. A negociação de opções estava certamente aumentando neste ponto, embora a falta de qualquer regulamentação significava que os investidores ainda estavam cautelosos. O Mercado de Opções Listadas O mercado de opções continuou a ser essencialmente controlado por corretores de put e call com contratos negociados de balcão. Houve alguma padronização no mercado, e mais pessoas se tornaram conscientes desses contratos e seus usos potenciais. O mercado permaneceu relativamente ilíquido com atividade limitada neste momento. Os corretores estavam fazendo seus lucros a partir do spread entre o que os compradores estavam dispostos a pagar e o que os vendedores estavam dispostos a aceitar, mas não havia uma estrutura de preços correto real e os corretores poderiam definir o spread tão ampla como eles queriam. Mesmo que a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos tinha comprado alguma regulamentação no mercado de opções de balcão, no final dos anos 1960 a negociação deles não estava realmente progredindo a qualquer taxa perceptível. Havia muitas complexidades envolvidas e os preços inconsistentes tornaram muito difícil para qualquer investidor considerar seriamente as opções como um instrumento viável transacionável. Era uma ocorrência essencialmente não relacionada em 1968 que conduziu eventualmente a uma solução que traria finalmente o mercado das opções no mainstream. Em 1968, o Chicago Board of Trade viu um declínio significativo na negociação de futuros de commodities em sua troca, ea organização começou a procurar novas maneiras de expandir seus negócios. O objetivo era diversificar e criar oportunidades adicionais para os membros do intercâmbio para o comércio. Após considerar uma série de alternativas, a decisão foi tomada para criar um intercâmbio formal para a negociação de contratos de opções. Houve uma série de obstáculos a superar para que isso se torne possível, mas em 1973, o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) começou a negociação. Pela primeira vez, os contratos de opções foram devidamente padronizados e havia um mercado justo para eles serem negociados. Paralelamente, foi constituída a Clearing Corporation de Opções para compensação centralizada e garantia do cumprimento dos contratos. Assim, a remoção de muitas das preocupações investidores ainda realizada sobre contratos não sendo honrado. Mais de 2.000 anos após a Thales ter criado a primeira chamada, a negociação de opções era finalmente legítima. Evolução contínua da negociação de opções Quando o CBOE abriu pela primeira vez para negociação, havia muito poucos contratos listados, e eles eram apenas chamadas porque, puts não tinha sido padronizado neste momento. Havia ainda alguma resistência à idéia de opções de negociação, em grande parte para dificuldades em determinar se eles representavam bom valor para o dinheiro ou não. A falta de um método óbvio para calcular um preço justo de uma opção combinada com spreads amplos significava que o mercado ainda estava faltando em liquidez. Outro desenvolvimento significativo ajudou a mudar isso apenas um curto período de tempo após o CBOE foi aberto para negociação. Nesse mesmo ano, 1973, dois professores, Fisher Black e Myron Scholes, conceberam uma fórmula matemática que poderia calcular o preço de uma opção usando variáveis ​​especificadas. Esta fórmula tornou-se conhecida como Black Scholes Pricing Model. E teve um grande impacto como investidores começaram a se sentir mais confortável opções comerciais. Em 1974, o volume médio diário de contratos trocados no CBOE era superior a 20.000 e, em 1975, mais duas opções foram abertas na América. Em 1977, o número de ações nas quais as opções poderiam ser negociadas foi aumentado e as put foram também introduzidas nas bolsas. Nos anos seguintes, foram estabelecidas mais bolsas de opções em todo o mundo ea gama de contratos que poderiam ser negociados continuou a crescer. No final do século 20, o comércio on-line começou a ganhar popularidade, o que tornou o comércio de muitos instrumentos financeiros diferentes muito mais acessível para os membros do público em todo o mundo. A quantidade ea qualidade dos corretores on-line disponíveis na web aumentou e on-line opções comerciais tornou-se popular com um grande número de profissionais e comerciantes amadores. No mercado de opções modernas existem milhares de contratos listados nas bolsas e muitos milhões de contratos negociados todos os dias. Opções de negociação continua a crescer em popularidade e não mostra sinais de abrandamento. Breve história de Opções Há uma abundância de comerciantes boa opção que donrsquot saber nada sobre os seguintes fatos históricos. Mas wersquove incluiu esta seção para aquelas almas curiosas com a movimentação para aprender tudo possível sobre qualquer assunto que escolhem estudar. Se você cair nessa categoria, nós saudamos você. Junte-se a nós na confiável Way-Back Machine e letrsquos examinar a evolução do mercado de opções de dias modernos. Tiptoe Através do mercado das tulipas de 1600 s Hoje em dia, as opções são frequentemente utilizados com êxito como um instrumento de especulação e de cobertura de risco. Mas o mercado de opções não funcionava sempre tão bem quanto hoje. Letrsquos começar a nossa incursão em opções de história com um olhar para a debacle comumente referido como o ldquoTulip Bulbo Maniardquo da Holanda do século 17. No início dos anos 1600, as tulipas eram extremamente populares como um símbolo de status entre a aristocracia holandesa. E como sua popularidade começou a derramar através Hollandrsquos fronteiras para um mercado mundial, os preços subiram drasticamente. Para proteger o risco em caso de má colheita, os atacadistas de tulipas começaram a comprar opções de compra, e os produtores de tulipas começaram a proteger os lucros com opções de venda. A princípio, a negociação de opções na Holanda parecia uma atividade econômica perfeitamente razoável. Mas como o preço das lâmpadas de tulipa continuou a subir, o valor dos contratos de opção existentes aumentou dramaticamente. Assim, um mercado secundário para esses contratos de opção surgiu entre o público em geral. Na verdade, não era inédito para as famílias usarem toda a fortuna para especular sobre o mercado de lâmpadas de tulipas. Infelizmente, quando a economia holandesa entrou em recessão em 1638, a bolha estourou eo preço das tulipas despencou. Muitos dos especuladores que venderam opções de venda eram incapazes ou não queriam cumprir suas obrigações. Para piorar as coisas, o mercado de opções na Holanda do século XVII foi totalmente desregulado. Assim, apesar dos esforços do governo holandês para forçar os especuladores a fazerem bons contratos de opção, você não pode obter sangue de uma pedra. (Ou uma lâmpada de tulipa secada, murchada, para essa matéria.) Assim, milhares de holandeses comuns perderam mais do que suas camisas de babados. Eles também perderam suas calças de anágua, chapéus com fivelas, mansões do lado do canal, moinhos de vento e rebanhos não contados de animais de fazenda no processo. E as opções conseguiram adquirir uma reputação ruim que duraria quase três séculos. O Nascimento do Mercado de Opções nos EUA Em 1791, a Bolsa de Valores de Nova York abriu. E não era muito antes de um mercado de opções de ações começou a surgir entre investidores experientes. No entanto, naqueles dias, um mercado centralizado para opções não existia. As opções eram negociadas no contador, rdquo facilitado por corretores que tentaram combinar os vendedores de opção com compradores de opção. Cada preço de exercício das ações subjacentes, data de vencimento e custo teve de ser negociado individualmente. No final dos anos 1800, os corretores começaram a colocar anúncios em revistas financeiras por parte de potenciais compradores e vendedores de opções, na esperança de atrair outra parte interessada. As propagandas eram assim a semente que germinou eventualmente na página da cotação da opção em jornais financeiros. Mas naquela época era um processo complicado para arranjar um contrato de opção: Coloque um anúncio no jornal e espere que o telefone toque. Eventualmente, a formação do Put e Call Brokers e Dealers Association, Inc. ajudou a estabelecer redes que poderiam combinar compradores opção e vendedores de forma mais eficiente. Mas outros problemas surgiram devido à falta de preços padronizados no mercado de opções. Os termos de cada contrato de opção ainda precisavam ser determinados entre o comprador e o vendedor. Por exemplo, no ano de 1895, você pode ter visto um anúncio para Bobrsquos Put Call Broker-Dealer em um jornal financeiro. Você poderia então chamar Bob em seu telefone old-timey e dizer, ldquoIrsquom otimista em Acme Buggy Whips, Inc. e eu quero comprar uma opção call. rdquo Bob iria verificar o preço atual para Acme Buggy Whips stock mdash dizer 21 3/8 Mdash e que normalmente se tornaria o seu preço de exercício. (Naqueles dias, a maioria das opções inicialmente seriam negociadas no dinheiro.) Então, você precisaria concordar mutuamente sobre a data de vencimento, talvez três semanas a partir do dia em que você fez o telefonema. Você poderia então oferecer a Bob um dólar para a opção, e Bob diria, ldquoSorry, amigo, mas eu quero dois bucks. rdquo Depois de um pouco de regateio, você pode chegar a 1 5/8 como o custo da opção. Bob, então, quer tentar combiná-lo com um vendedor para o contrato de opção, ou se ele achava que era favorável o suficiente, ele poderia tomar o outro lado do comércio de si mesmo. Nesse ponto, yoursquod tem que assinar o contrato, a fim de torná-lo válido. Um grande problema surgiu, entretanto, porque não havia liquidez no mercado de opções. Uma vez que você possuiu a opção, yoursquod ou tem que esperar para ver o que aconteceu na expiração, pedir a Bob para comprar a opção de volta de você, ou colocar um novo anúncio em um jornal financeiro, a fim de revendê-lo. Além disso, como na Holanda do século XVII, ainda existia um certo risco de que os vendedores de contratos de opção não cumpriam suas obrigações. Se você conseguiu estabelecer uma posição de opção rentável e não tinha os meios para cumprir os termos de um contrato que você exerceu, você estava fora de sorte. Ainda não havia uma maneira fácil de forçar a contraparte a pagar. O surgimento do mercado de opções listadas Após o crash da bolsa de 1929, o Congresso decidiu intervir no mercado financeiro. Eles criaram a Securities and Exchange Commission (SEC), que se tornou a autoridade reguladora sob o Securities and Exchange Act de 1934. Em 1935, pouco depois que a SEC começou a regulamentar o mercado de opções de balcão, concedeu ao Chicago Board of Trade (CBOT) uma licença para se registrar como uma bolsa nacional de valores mobiliários. A licença foi escrita sem expiração, o que acabou por ser uma coisa muito boa, porque levou a CBOT mais de três décadas para agir sobre ela. Em 1968, o baixo volume do mercado de futuros de commodities obrigou a CBOT a buscar outras formas de expandir seus negócios. Decidiu-se criar uma troca aberta de cliques para opções de ações, modelada após o método de negociação de futuros. Assim, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) foi criado como uma entidade derivada do CBOT. Ao contrário do mercado de opções de balcão, que não tinha termos estabelecidos para seus contratos, essa nova bolsa estabeleceu regras para padronizar a dimensão do contrato, o preço de exercício e as datas de vencimento. Eles também estabeleceram compensação centralizada. Contribuindo ainda mais para a viabilidade de uma troca de opções listadas, em 1973 Fischer Black e Myron Scholes publicou um artigo intitulado ldquoThe Pricing de Opções e Liabilities Corporatequotquo na Universidade de Chicagorsquos Journal of Political Economy. A fórmula de Black-Scholes foi baseada em uma equação da física termodinâmica e poderia ser usada para derivar um preço teórico para instrumentos financeiros com uma data de vencimento conhecida. Ele foi imediatamente adotado no mercado como o padrão para avaliar as relações de preços das opções, e sua publicação foi de tremenda importância para a evolução do mercado de opções moderno. Na verdade, Black e Scholes foram mais tarde ganhou um Prêmio Nobel de Economia por sua contribuição para as opções de preços (e espero que bebeu muito aquavit para comemorar durante a viagem à Suécia para pegar o seu prémio). Algumas empresas começam em um porão. O CBOE começou em um Smokerrsquos Lounge. Em 1973 também nasceu a Corporação de Compensação de Opções (OCC), criada para assegurar que as obrigações associadas aos contratos de opções sejam cumpridas de maneira oportuna e confiável. E foi assim que no dia 26 de abril daquele ano, o sino de abertura soou no Chicago Board Options Exchange (CBOE). Embora hoje seja uma organização grande e prestigiosa, a CBOE teve origens um tanto humildes. Acredite ou não, a troca original foi localizado no antigo salão smokerrsquos do Chicago Board of Trade Building. (Traders costumava fumar muito nos velhos tempos, então pelo menos era um salão de smokerrsquos bastante grande.) Muitos questionaram a sabedoria de abrir uma nova bolsa de valores mobiliários no meio de um dos piores mercados de baixa no registro. Outros ainda duvidaram da capacidade dos comerciantes ldquograínicos de Chicagordquo para comercializarem um instrumento financeiro que era geralmente considerado demasiado complicado para o público em geral entender. Muito ruim O Options Playbook didnrsquot existe naquela época, ou o wouldnrsquot último tem sido muito de uma preocupação. On opening day, the CBOE only allowed trading of call options on a scant 16 underlying stocks. However, a somewhat respectable 911 contracts changed hands, and by the end of the month the CBOErsquos average daily volume exceeded that of the over-the-counter option market. By June 1974, the CBOE average daily volume reached over 20,000 contracts. And the exponential growth of the options market over the first year proved to be a portent of things to come. In 1975, the Philadelphia Stock Exchange and American Stock Exchange opened their own option trading floors, increasing competition and bringing options to a wider marketplace. In 1977, the CBOE increased the number of stocks on which options were traded to 43 and began to allow put trading on a few stocks in addition to calls. The SEC Steps In Due to the explosive growth of the options market, in 1977 the SEC decided to conduct a complete review of the structure and regulatory practices of all option exchanges. They put a moratorium on listing options for additional stocks and discussed whether or not it was desirable or viable to create a centralized options market. By 1980, the SEC had put in place new regulations regarding market surveillance at exchanges, consumer protection and compliance systems at brokerage houses. Finally they lifted the moratorium, and the CBOE responded by adding options on 25 more stocks. Growing in LEAPS and Bounds The next major event was in 1983, when index options began to trade. This development proved critical in helping to fuel the popularity of the options industry. The first index options were traded on the CBOE 100 index, which was later renamed the SampP 100 (OEX). Four months later, options began trading on the SampP 500 index (SPX). Today, there are upwards of 50 different index options, and since 1983 more than 1 billion contracts have been traded. 1990 saw another crucial event, with the introduction of Long-term Equity AnticiPation Securities (LEAPS). These options have a shelf life of up to three years, enabling investors to take advantage of longer-term trends in the market. Today, LEAPS are available on more than 2,500 different securities. In the mid-rsquo90s, web-based online trading started to become popular, making options instantly accessible to members of the general public. Long, long gone were the days of haggling over the terms of individual option contracts. This was a brand-new era of instant options gratification, with quotes available on demand, covering options on a dizzying array of securities with a wide range of strike prices and expiration dates. Where we stand today The emergence of computerized trading systems and the internet has created a far more viable and liquid options market than ever before. Because of this, wersquove seen several new players enter the marketplace. As of this writing, the listed options exchanges in the United States include the Boston Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, International Securities Exchange, NASDAQ OMX PHLX, NASDAQ Stock Market, NYSE Amex and NYSE Arca. Thus, today itrsquos remarkably easy for any investor to place an option trade (especially if you do so with TradeKing). There are an average of more than 11 million option contracts traded every day on more than 3,000 securities, and the market just continues to grow. And thanks to the vast array of internet resources (like the site youre currently reading), the general public has a better understanding of options than ever before. In December 2005, the most important event in the history of options occurred, namely, the introduction of TradeKing to the investing public. In fact, in our humble opinion this was arguably the single most important event in the history of the universe, with the possible exception of the Big Bang and the invention of the beer cozy. But were not really sure about those last two. Todays Trader Network Aprenda dicas de negociação amp amp de especialistas TradeKingrsquos Top Ten opção erros Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opção joga para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Cinco Coisas Stock Option comerciantes devem saber sobre Volatilidade Opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores . Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições de mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, os prejuízos podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. 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